彌勒祖師即彌勒佛，此期白陽期盛逢「彌勒祖師」應運掌天盤，濟公活佛、月慧菩薩掌道盤，三佛共辦，三曹普渡收圓大事，因此一貫道，乃以彌勒祖師為主要之神祇。濟公活佛倒裝下凡為師尊，月慧菩薩倒裝下凡為師母，此三佛乃末後一著，普渡收圓之三佛也。
彌勒祖師為渡化迷情多次下凡轉世
彌勒初次降生時在二千五百年前，出生於北印度波羅奈國的地方，他的父親是波羅奈國的丞相。波羅奈國的國師（波羅門教的法師）會觀星望斗，知彌勒乃北方真武星下凡轉世，而生嫉妒，偽奏國王說：「今日我國國內在於子、丑、寅三個時辰所生的孩子，其中有一位是惡魔星來投生，以後成人會與國王傾拼江山，需要滅掉。」國王聽信國師之言，即時下一道聖旨給全國各府州縣，在當天子、丑、寅時所生的孩子全部要殺掉。可是丞相夫人也正在這一天子時生彌勒，所以丞相聞報後和夫人非常著急，即時叫他的弟弟，帶彌勒逃避外國，馬上提丞相令旗派十六武將連夜出關，逃往外國去撫養，至七歲時，他的母舅帶他及十六名隨將一起到靈鷲山參拜釋迦佛祖。
彌勒菩薩摩頂付法
以摩彌勒菩薩摩訶薩頂，作如是言：「彌勒，我付囑汝，於當來末世，後五百歲，正法滅時，汝當守護佛法僧寶，莫令斷絕！」爾時如來，伸金色手，摩彌勒菩薩頂時，於此三千大千世界，六種震動，光明遍滿三千大千世界。爾時彌勒菩薩，從座而起，偏袒右肩，右膝著地，合掌恭敬白佛言：「世尊，我為利益一切眾生，尚受無量億劫之苦；況復如來付我正法，而當不受？世尊！我今受持於當來世，演說如來無量阿僧祇劫，所集阿耨多羅三藐三菩提。」
彌勒授記後
只有彌勒不算為弟子，因釋迦牟尼佛，知道他是末法時期下世掌天盤收圓的佛祖。在這時佛就開始講述將來三期末劫，彌勒會下世，來普渡九六原人佛子，你們皆在彼時要再下世轉生為人授記，才是真正脫凡，免再流浪生死輪迴。當時釋迦佛祖講述，以彌勒救苦經證明在三期普渡時，彌勒祖師掌天盤，接受一條金線大道，在於三期末劫中傳授，所謂辦理末後一著收圓大事，承上天 老母天命大開普渡時，在中國乃開端，傳至全球各國。
此為彌勒祖師之所攝受天曹、人曹之神人。受彌勒祖師所攝受，度脫（當時的諸天神聖），天龍八部、佛弟子、凡夫等，聞釋迦佛祖的保證，皆發愿要上生彌勒淨土。觀此可知！對於：
一、我們求道時恩師保證求道者，只要能立愿了愿，定可天堂掛號，地府抽名，是絕對保證。
二、二千五百年前，釋迦佛祖在說彌勒上生經時，也作同樣的保證，由此可知大道的寶貴。
三、若能以彌勒菩薩為當來下生之未來佛，為皈依者，並時時持戒，福慧雙修，稱念彌勒名號，這種觀想皈依，絕對可往生兜率陀天內院。
四、每日誠心燒香禮拜，稱彌勒祖師名號，堅守五戒，一心宣揚彌勒福音，扶助彌勒祖師普渡三曹，皆得往生理天。
五、先發無上菩提心，並能住不退轉於無上道，蒙佛授記，然後再修證，此期之先得而後修的奧妙法門，使人人可以達到究竟之佛果。
彌勒救渡眾生
在這彌勒降世時，正遇著大劫臨頭，實在可畏之時期，所以彌勒佛祖說：「這次彌勒下世轉生責任重大，遇到罡風劫降世，要救渡眾生脫災劫，也要負責收圓九六原人平安回鄉認母。所以說彌勒下世不非輕。」要使原人聞道明劫的利害，始能悟道改惡向善，也是辦道詞：「末後一著昔未言，明人在此訴一番，愚夫識得還鄉道，生來死去見當前。」我們雖然是凡夫俗子，能返本還原，歸根復命是一大機緣。是承 老母之懿旨口令，三天神聖，幫辦助道，在這次大道普傳，彌勒祖師的千百億化身，時時當眾生遇災劫時，只有默念真經，就能遇難救難，遇災除焉，遇善相助，遇事相辦，使大劫遠退。屆時默念真經，神欽鬼驚，三天口令（口訣）一發，仙佛降臨齊來救災救劫，所以彌勒祖師下世是意義重大。